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欧元/美元是全球交易最频繁的货币对，其目前较经合组织（OECD）计算得出的购买力平价数据要低近15%。与此同时，美联储（FED）的贸易加权美元指数已攀升至距离2002年创纪录高位只有不到4%的水平。（图片来源：彭博、FX168财经网）对法国兴业银行（Societe Generale）来说，美元需求的飙升证明了世界其它地区已经变得多么危险。

除了上述因素，美发师还面临“免费乘车”的难题。假如一家店里有个美发师掏钱出去学了新技术，回来使用后，其他同事跟着学，结果其他同事不用花费成本，就能学到新技术。这种“免费乘车”会弱化美发师的人力资本自我投资。“免费乘车”的动机甚至比薪酬问题更麻烦。发型在一家店里如同公共物品，一个美发师学会了，其他人跟着也就学会了。如果每个人都“免费乘车”，新发型还会有人提供么？这是典型的公共物品自愿供给困境。不过，在日常的观察中，“免费乘车”动机似乎并不强烈。优秀的美发师还是愿意在人力资本上自我投资。显然，美发技术除了一部分可成为公共知识外，还有一部分属于私人知识。比如某些技术细节，一些独特的构思等等。也许正是这种私人知识的存在，激励了美发师的自我投资。

最为引人注目的是，B61 Mod 12型重力投掷核炸弹预计将与美军目前加紧建造的主力隐形战斗机F-35兼容，并将在2020年投入使用，取代美国军火库中现有的各种型号B61系列炸弹。当然，这种低当量核武器也将由B-2“幽灵”隐形轰炸机及其继任者B-21“突袭者”隐形轰炸机携带，后者目前仍在开发之中，将成为美军未来主力远程隐形轰炸机。

今年三月，Paul在接受CNBC采访时还曾表示，美联储已经犯下了严重的政策错误，包括在过长时间里维持利率在低位、数次实施量化宽松（QE）等，而这些也导致了一个“被操纵的经济” 。当时他警告称，这一“灾难”很可能导致股市出现50%的跌幅。责任编辑：郭建

数据来源：Wind、方正中期研究院（三）CPI上行压力略升，PPI增速继续回落通胀方面看，今年以来CPI持续上行，但PPI继续回落，并成为拖累总体通胀或GDP平减指数的主要因素，CPI-PPI也因此有所扩大。我们认为，CPI最重要影响因素之一的猪肉价格仍有较大的可能性上行，猪周期叠加中美贸易冲突导致大豆进口价格上升风险，可能令猪肉价格的上行带动CPI增速超预期。另外一个不确定性是能源价格，在四季度国际油价经历大幅下跌之后，未来价格的不确定性进一步增加，一旦未来出现明显反弹则输入型通胀的风险将会上升，反之则有通缩风险。但从中长期看，M2等货币金融因素仍不支持通胀明显上升，且消费增速回落抑制了CPI上涨，因此我们认为，CPI结构性上行的压力有所上升但并不严重，尤其是核心通胀大概率保持稳定。

在工厂当中，就是这两个事情印象比较深刻。还有就是我们刚到工厂没多久，日本那个安永一，1966年以后就“断”了。断了以后，人家一方面是有促进两国交流的想法，日本那个安永一就通过日中友协的人，联系到我们在北京见了一次，这个也算是那个时代当中的围棋活动的一个比较引人注目的吧。（待续）